##20211219##Concentration risk

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無意間睇到一個連登post「UPRO/TQQQ 信號配置術 2.0」，樓主的系統用槓桿ETF為主，backtest（對與錯唔重要，雖然我覺得唔太可行）的結果很吸睛，CAGR > 30%。其實連登上很多類似的post，因為美股非常之強，而且長期上升，很多人都相信stocks only go up，所以更加心雄想加大槓桿投資SP500。

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那個系統的基本概念是buy low sell high，沒有什麼需要討論。我對只有一個regional exposure的系統就有一點保留，我知道SP500 ETF背後有數百隻股票，我是對那個系統背後預設美股會不斷上升有很大疑問。其實只要將SP500換作日本或香港ETF，結果應該會變得很差。

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其實大部人都是在賺趨勢的錢，選擇一個對的跑道很重要，但大部人都不知道如何選跑道，從歷史中學習當然是一種方法，但我覺得一個周全的系統就不應該太過集中在一個國家或地區。

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我在設計系統時特別在意剔除不同層面的集中度風險，所以我的系統雖然只有股票這個asset class，但幅蓋了不同地區的股票，不會只集中在美國。

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